عوامل بنیادی و روانی زیادی در سطح جهان وجود دارد که بر قیمت طلا تاثیر می‌گذارد. بیایید در این مقاله، نگاهی به هفت عامل رایج که بر قیمت فیزیکی طلا تأثیر می‌گذارند، بیاندازیم.
با ما تا پایان این مقاله همراه باشید…
1- سیاست پولی فدرال رزرو
شاید بزرگترین تأثیر بر قیمت طلا، سیاست پولی باشد که توسط فدرال رزرو کنترل می‌شود.
نرخ بهره، به دلیل عاملی به نام “هزینه فرصت” تاثیر زیادی بر قیمت طلا دارد. هزینه فرصت، ایده‌ی کنار گذاشتن سود تقریبا تضمین شده در یک سرمایه‌گذاری، برای پتانسیل سود بیشتر در سرمایه‌گذاری دیگر است. با حفظ نرخ بهره نزدیک به پایین‌ترین سطح تاریخی خود، اوراق قرضه در برخی موارد بازده اسمی کمتری از نرخ تورم ملی را به همراه دارند. این منجر به سود اسمی، اما زیان واقعی می‌شود. در این مثال، طلا علیرغم بازدهی 0 درصدی، به یک فرصت سرمایه‌گذاری جذاب تبدیل می‌شود، زیرا هزینه فرصت، کنار گذاشتن دارایی‌های مبتنی بر بهره پایین است. همین امر را می‌توان در مورد افزایش نرخ بهره نیز بیان کرد، که بازدهی دارایی‌های دارای بهره را افزایش داده و هزینه فرصت را بالاتر می‌برد. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران با افزایش نرخ‌های وام، به احتمال زیاد طلا را کنار می‌گذارند، زیرا آنها بازده تضمین شده بالاتری را به دست می‌آورند.
اظهار نظر فدرال رزرو همچنین می‌تواند بازارهای طلا را به حرکت درآورد. کمیته بازار آزاد فدرال، که تقریباً هر شش هفته یک بار جلساتی را برگزار می‌کند و وضعیت اقتصاد ایالات متحده و آینده سیاست پولی را مورد بحث قرار می‌دهد. اگر FOMC موضعی اتخاذ کند که حاکی از افزایش نرخ‌ها در آینده نزدیک باشد، قیمت طلا واکنش ضعیفی نشان می‌دهد، زیرا بار دیگر هزینه فرصت صرف نظر از دارایی‌های بهره‌دار افزایش می‌یابد. با این حال، اگر FOMC القا کند که نرخ‌ها در حال برنامه‌ریزی برای ثابت ماندن هستند، قیمت این فلز تمایل به افزایش دارد. زیرا هزینه فرصت کنار گذاشتن دارایی‌های مبتنی بر بهره به جای طلا، پایین باقی می‌ماند.
بیشتر بخوانید: تولید ناخالص داخلی«GDP» چیست؟
2- داده‌های اقتصادی
یکی دیگر از محرک‌های قیمت طلا، داده‌های اقتصادی ایالات متحده است. داده‌های اقتصادی، مانند گزارش‌های مشاغل، داده‌های دستمزد، داده‌های تولیدی و داده‌های گسترده‌تر مانند رشد تولید ناخالص داخلی، بر تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو تأثیر می‌گذارند که به نوبه خود می‌تواند بر قیمت طلا تأثیر مستقیم داشته باشند.
بیکاری، رشد مشاغل، توسعه تولید و رشد تولید ناخالص داخلی بیش از 2 درصد، مواردی هستند که در آنها، تمایل به کاهش قیمت طلا دیده می‌شود. رشد اقتصادی قوی نشان می‌دهد که فدرال رزرو می‌تواند برای محکم‌تر کردن سیاست‌های پولی گام بردارد، بنابراین بر پویایی هزینه فرصت که در بالا بحث شد، تأثیر می‌گذارد. از سوی دیگر، رشد ضعیف‌تر مشاغل، افزایش بیکاری، تضعیف داده‌های تولیدی و رشد تولید ناخالص داخلی پایین‌تر، می‌تواند سناریوی ضعیف‌تر فدرال رزرو را بر روی نرخ‌های بهره و افزایش قیمت طلا ایجاد کند.
3- عرضه و تقاضا
ممکن است این نکته‌ای باشد که اغلب نادیده گرفته می‌شود، اما اقتصاد عرضه و تقاضا می‌تواند بر قیمت فیزیکی طلا نیز تأثیر بگذارد.
مانند هر کالا یا خدمات دیگری، افزایش تقاضا با عرضه محدود یا کم، تمایل به بالا بردن قیمت آن کالا یا خدمات را در پی دارد. برعکس، عرضه بیش از حد کالا یا خدمات با تقاضای راکد یا ضعیف، می‌تواند قیمت‌ها را پایین بیاورد.
بیشتر بخوانید: عوامل تأثیرگذار در قیمت نفت
4- تورم
چهارمین عاملی که می‌تواند بر قیمت طلا تأثیر بگذارد، تورم یا افزایش قیمت کالاها و خدمات است. افزایش سطوح تورم، تمایل به افزایش قیمت فیزیکی طلا را در پی دارد، در حالی که سطوح پایین‌تر تورم یا کاهش تورم، بر کاهش قیمت طلا تاثیر می‌گذارد.
تورم تقریباً همیشه نشانه رشد و توسعه اقتصادی است. زمانی که اقتصاد در حال رشد و گسترش است، برای فدرال رزرو معمول است که عرضه پول را گسترش دهد. افزایش عرضه پول، ارزش هر اسکناس پولی موجود در گردش را کاهش می‌دهد و خرید دارایی‌هایی را که به دید ذخیره ارزش به آنها نگاه می‌شود، مانند طلا را گران‌تر می‌کند. به همین دلیل است که برنامه‌هایی که عرضه پولی را به سرعت افزایش می‌داد، برای قیمت فیزیکی طلا مثبت تلقی می‌شدند.
در سه ماهه اخیر، تورم نسبتاً در قسمت طلا ملایم بوده است. فقدان تورم، یکی از عواملی است که فدرال رزرو را مجبور به افزایش نرخ‌های وام کرده است و این موضوع قیمت طلا را که معمولاً در محیط تورم فزاینده بهتر عمل می‌کند، پایین نگه‌داشته است.
5- حرکات ارز
حرکت ارزها به ویژه دلار آمریکا، یکی دیگر از تأثیرگذاران قوی بر قیمت طلا خواهند بود. کاهش ارزش دلار آمریکا، تمایل به افزایش قیمت طلا را در پی دارد، زیرا ارزش سایر ارزها و کالاها در سراسر جهان با کاهش ارزش دلار افزایش می‌یابد. برعکس، تقویت دلار آمریکا اغلب به دلیل رشد اقتصاد ایالات متحده اتفاق می‌افتد که این امر باعث کاهش قیمت طلا می‌شود، زیرا طلا و دلار آمریکا رابطه معکوسی با یکدیگر دارند.
6- ETF یا صندوق‌های قابل معامله الکترونیکی
در میان این شش عامل، اقدامات صندوق‌های قابل معامله الکترونیکی یا ETFها، احتمالاً کمترین تأثیر را بر قیمت طلا دارند ETF ها برای محرک‌های بازار طراحی نشده‌اند، اما هنوز تأثیرات نسبی خود را روی قیمت این فلز گران‌بها دارند.
ETF ها سبدهایی هستند که سرمایه‌گذاران می‌توانند آن را خریداری کنند که امکان افزایش نقدینگی و توانایی بالقوه برای گسترش ریسک‌های خود، بر تعداد زیادی از دارایی‌ها را با حداقل هزینه برای آنها فراهم می‌کند. بزرگترین ETF طلا، SPDR Gold Shares ETF، شمش فیزیکی را بر اساس تقاضای سرمایه‌گذاران خریداری کرده یا آنها را می‌فروشد.
با تغییر تقاضای سرمایه‌گذاری در بازار طلا، قیمت می‌تواند تحت تاثیر فعالیت خرید و فروش ETF ها قرار گیرد. جریان‌های نقدی ورودی برای ETF های طلا در سال‌های اخیر افزایش یافته است و این امر باعث شده که فعالیت خرید ETF ها نیز افزایش یابد. این فعالیت خرید احتمالاً تأثیر مثبتی بر قیمت فیزیکی طلا خواهد داشت.
